来源：华尔街见闻证券市场杠杆
日媒称日本央行向市场参与者询问汇率水平后，此前曾跌超1%的日元兑美元盘中跌幅收窄过半。日央行周五当天加息未能提振汇率，两名决策者投反对票令市场怀疑后续加息路径。
日本央行据称已进行汇率摸底，日元盘中跌势缓和，市场对日本当局再度干预汇市的关注升温。
美东时间9月18日周五美股早盘尾声时，日媒爆料称，日本央行在外汇市场向市场参与者询问汇率水平。日元随即加速收窄日内跌幅，美股午盘之初，美元兑日元汇率回到156.80下方，盘中涨幅收窄至约0.5%，此后涨幅更是接近0.4%。
此前，美元兑日元在欧股交易时段一度突破158.00、创两周新低，日内涨超1%。尽管传出日本央行进行汇率摸底的消息，日元仍势将连续第四个交易日下跌。
日元的突然反弹，发生在日本央行9月政策会议之后。两名决策者对市场普遍预期的加息决定投下反对票，令市场对日本央行后续收紧货币政策的预期受到关注。
对于汇率摸底消息，市场关注的核心在于：日本当局是否正在为进一步干预汇市做准备，以及日元持续走弱是否正在触及政策容忍边界。
汇率摸底释放干预警报，但不等于日本当局已经入场
据《日经新闻》报道，日本央行已在外汇市场进行汇率摸底，向市场参与者询问汇率水平。
媒体发现，上述消息传出后，日元兑美元汇率一度跳涨逾1日元。
汇率摸底通常是政府向金融机构询问特定汇率水平或市场状况，借此了解交易环境。市场往往将其视为潜在干预的前置信号，因为这类询价可能意味着，政府正在评估入场时机及市场反应。
不过，汇率摸底本身并不代表日本政府已经实际买入日元。日本央行负责执行相关操作，而外汇干预的决策权主要在日本财务省。是否真正采取行动，仍需等待官方确认或后续数据。
日元连续四日走弱，加息未能提振汇率
日元本周五连续第四个交易日下跌，在欧洲交易时段触及两周低点。此前，日本央行公布利率决议，尽管如市场普遍预期加息，但两名决策者投下反对票，令市场对后续加息路径产生疑虑。
当地时间9月18日周五，日本央行在货币政策会议结束后宣布，将政策利率上调至1.25%，为31年来最高水平，但决策结果并非获得央行货币政策委员会委员的全票通过，且央行对未来政策收紧的指引未能满足部分市场参与者的预期。
日央行会后，日元承压，美元兑日元涨幅持续扩大，欧股盘中曾涨破158.00，刷新9月3日以来高位，日内涨逾1.3%。
这也凸显出日本货币政策面临的两难：即使央行继续加息，如果市场认为后续加息节奏偏慢，日元仍可能受到利差及美元走强的压制。
今年日本两度大规模干预，日美罕见联手买入日元
日本当局今年已多次采取行动稳定日元汇率。财务省公布的数据表明，相关干预规模巨大：
4月28日至5月27日： 日本财务省5月29日公布的数据称，期间日本外汇市场干预总额达到11.73万亿日元，按1美元约合159日元计算，约合738亿美元。
7月30日至8月26日： 日本财务省8月29日公布的数据称，日本政府期间投入15.4万亿日元干预外汇市场，创下单月干预金额新高。
7月底日美协调行动： 日本财务省8月3日证实，7月31日与美国财政部联合实施协调一致的买入日元干预，以遏制日元汇率近期的剧烈波动。
日美联合干预尤其罕见。除金融危机和重大自然灾害等特殊时期外，两国协调干预汇市并不常见；这也是自2011年东日本大地震后，日美首次协调行动稳定日元。
此前，日元在美元走强及日美利差影响下持续承压，日本当局多次通过口头警告、汇率摸底及实际干预释放稳定汇率的信号。
市场关注：摸底之后，是否会有实际干预？
此次汇率摸底消息传出后，日元迅速反弹，显示市场对日本当局潜在行动保持高度敏感。
但汇率摸底能否转化为实际干预，仍取决于日元后续走势及当局判断。若日元持续走弱，日本政府可能面临进一步稳定汇率的压力；与此同时，日本央行未来加息路径、美国利率前景以及美元走势，也将继续影响日元方向。
对于交易员而言，接下来值得关注的不仅是日本当局是否确认采取了汇率摸底，更在于是否出现实际买入日元的干预，以及日本央行能否通过后续政策信号改变市场对利差的预期。
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责任编辑：江钰涵 证券市场杠杆
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